原标题：“中保”年报?“非车 ”综治 ，“老三家
”增速分化！今年盈利拐点？

　　来源：中保新知

　　上市险企披露的2025年度经营业绩，揭开了头部财险机构“非车
”业务发展状况的“冰山一角” 。

　　众所周知
，2025年是财险业“非车
”业务的转折之年，随着当年10月监管“36号文”的出台 ，以及后续相关配套文件的接连下发
，以“报行合一
、见费出单 ”为核心的非车险综合治理全面落地。

　　在此背景下，“报行合一、见费出单”政策对头部险企“非车
”业务构成了哪些短期影响 ，经营表现呈现出哪些结构性变化？管理层又是如何看待2026年“非车”业务发展趋势的？

　　01

　　“老三家 ”增速分化

　　车险综合改革以来
，“非车
”业务已成为财险公司的第二增长曲线，但长期却面临着费用居高不下 、应收保费偏高
、承保亏损等行业性问题
。

　　为推动“非车”市场早日摆脱费用竞争的内卷困境 ，加快向价值经营、服务驱动转型
，监管层对“非车 ”综合治理的大幕正式拉开。2025年10月“36号文
”落地后，11月行业全面推行见费出单 ，企财险 、雇主责任险
、安责险等险种也将按要求分步完成新产品备案 。

　　“非车”强监管政策加速落地的背景下
，从2025年财险“老三家 ”的经营表现来看，“非车
”业务已呈现出增长节奏不一的分化格局
。

　　具体而言 ，2025年度，财险“老三家”中
，平安产险的“非车 ”业务保费增速最高，同比增长14.5%至1128亿元；相比之下 ，“老大哥
”人保财险似乎更加“求稳”
，2025年“非车 ”保费同比增长3.9%，较2024年度4.6%的增速水平有所放缓 ，且低于行业“非车”保费5%的增长水平。

　　值得关注的是
，太保产险2025年的“非车
”业务放缓节奏更加明显，2025年该公司“非车”保费同比下降3.1% ，与2024年10.7%的高速增长形成反差 。

　　从财险“老三家 ”增速分化的原因来看
，平安产险“非车
”业务保持较高增长，离不开意健险、农险业务的贡献 ，前者2025年原保费收入为382.39亿元
，同比增长25.2%；后者原保费收入为124.7亿元，同比增长16.3%
。

　　而太保产险“非车”业务2025年呈现负增长 ，实则是源于其主动调整结构，收缩高风险业务敞口的战略取舍。进一步拆解来看
，2025年，太保产险的个人信用保证保险业务原保险保费收入-16.91亿元 ，规模较上年压缩55.21亿元 。剔除个人信用保证保险业务影响后
，“非车 ”承保综合成本率97.0%，同比下降2.1个百分点
。

　　在业绩发布会上 ，太保产险总经理陈辉表示
，早在2025年年初，公司就主动调整个人信用保证保险业务 ，应该说“非常坚决
”。预计在2026年末
，个人信用保证保险风险应该会全部出清 。

　　事实上，除了太保产险外 ，平安产险近年来也持续收缩高风险的保证保险业务
，2025年已实现风险出清，其在年报中介绍 ，2025年公司整体综合成本率为96.8%，同比优化1.5个百分点
，主要因车险费用优化及保证保险扭亏为盈
。

　　可见，2025年财险“老三家”非车险业务增速分化的背后 ，实则是在市场格局重塑 、监管政策趋严的背景下
，头部险企基于自身“非车 ”经营发展和承保效益作出不同的选择：人保财险守住基本盘，平安产险抢抓增量市场 ，太保产险加速清理风险业务。

　　02

　　责任险成风控重点

　　前文提到
，近年来在“非车
”业务中，保证保险因风险敞口较大 ，已成为平安产险
、太保产险等头部财险公司风险防控的重点领域 。

　　而事实上
，除保证保险外，责任险业务同样长期困扰行业 ，市场主体普遍面临承保持续亏损、赔付成本攀升等痛点。2025年财险 “老三家” 责任险业务全线承保亏损
，业务综合成本率均突破100%，也印证了这一现状
。

　　数据显示 ，2025年人保财险 、平安产险
、太保产险的责任险业务承保利润分别为-17.45亿元、-16.42亿元和-5.29亿元；综合成本率分别为104.5% 、106.8%和102.3%。

　　不过，2025年对于“非车 ”承保盈利难题
，头部财险机构已经主动做出经营策略的调整，这主要从两个方面可以体现 ，其一是放缓业务扩张步伐
，保费增速下降 。其中，人保财险的责任险保费收入增速从2024年的9.9% ，下降至2025年的1.7%；同期
，平安产险从2024年的4.4%降至2025年的0.1%，太保产险从2024年的13%增速水平 ，下降至2025年的3.9%
。

　　其二是
，强化赔付端和费用端的成本管控。年报披露，人保财险紧抓重点险种理赔专项治理 ，深化费用管控
，加强风险选择和定价能力建设，推动责任险业务质量改善 ，责任险业务综合成本率104.5%，同比下降0.7个百分点；平安产险在风险减量方面
，加强定价模型属地化建设，持续提升定价精准度；引入AI支持核保定价和业务质检 ，全面提升业务合规性；太保产险从严管控重点领域高风险业务
，深化高赔付项目及险种的精细化治理，切实推动责任险业务提质增效 。

　　数据显示 ，2025年财险“老三家
”的“非车”成本管控成效也逐步显现
。如人保财险意健险、其他险种综合成本率降至99%及以下
，企财险成本率大幅优化；平安产险的农险
、货物运输险综合成本率分别优化1.1个百分点、5.8个百分点；此外，如前述所言太保产险剔除个人信用保证保险影响后 ，“非车 ”综合成本率97.0%
，同比下降2.1个百分点，健康险 、企财险实现扭亏为盈 ，效益提升明显。

　　03

　　综治之下盈利可期

　　2026年是“非车”综合治理加快实施
、深化执行之年
，尽管责任险、企财险等业务仍然承压，但在“报行合一 、见费出单
”政策的推行下 ，行业盈利修复的逻辑已经确立，2026年或有望成为“非车”盈利拐点之年 。

　　对于“非车 ”综合治理工作的落地推进情况
，中国人保党委委员
、人保财险党委书记张道明在业绩发布会上表示，2025年11月1日起 ，公司已开始全面实施非车险见费出单
，2025年12月1日完成企财险产品升级和条款备案，2026年2月1日完成雇主责任险产品升级和条款备案 ，其余非车险产品正在按监管要求全面梳理
，分步有序推进产品升级工作
。

　　张道明进一步指出，自非车险见费出单实施以来 ，应收保费管控成效显著
，非车险应收保费率大幅下降。率先开展治理的企财险、雇主责任险，市场费用呈快速下降态势 ，对经营业绩形成积极影响 。公司预计2026年非车险“综合治理
”成效将率先在企财险 、雇主险
、安责险等险种的综合费用率上体现
，上述险种综合费用率预计同比下降2个百分点以上；在其他影响因素与上一年度保持持平的前提下，公司非车险综合成本率预计同比下降 ，实现承保盈利
。

　　陈辉也在业绩发布会上介绍，对于金融监管总局发布《关于加强非车险业务监管有关事项的通知》要求
，太保产险高度重视，期望通过加强统筹管理、强化刚性约束等措施 ，系统推进非车险的综合治理。截至目前
，已完成相关险种产品的报备和系统优化，后续也将以行业综合治理为契机 ，严格执行备案条款和费率
，不断健全费率回溯和动态调整机制 。

　　陈辉表示，截至今年2月末 ，太保产险企财险的费用率 、应收率均有所下降。“结合实体经济的发展态势和行业的发展趋势
，以及产险公司的整体布局，预计2026年非车险保费增速还会保持稳健发展的态势
。”

　　俨然 ，2026年将是头部险企“非车 ”盈利改善的关键一年
，谁能更快摆脱规模依赖
、强化专业定价与风控能力，谁就能占据“非车
”高质量发展的制高点。

　　不过 ，于行业而言，随着“非车”综合治理的加速推进
，短期内也难免会给市场造成一些增长阵痛 。东吴证券发布的研究报告显示，“非车 ”保费增速明显回落 ，今年1—2月“非车
”累计保费同比增长7%
，但2月单月保费同比仅小幅增长0.3%，较1月增速下降10.8%
。研究报告认为 ，这主要是受春节假期扰动以及部分险种“报行合一”落地影响。